Southwest y fondos de cobertura discutirán posibles cambios

NUEVA YORK >> Elliott Investment Management y Southwest Airlines se reunirán a principios del próximo mes por primera vez para discutir posibles cambios en la aerolínea, dijeron ambas compañías el lunes, pero el fondo de cobertura dijo a los inversores que aún podría seguir adelante con una pelea por poderes.

El fondo de cobertura activista, que ahora tiene poder de voto sobre aproximadamente el 9,7% de Southwest Airlines, dijo que está ansioso por reunirse con representantes de la compañía el 9 de septiembre para discutir formas de abordar los “inmensos” desafíos de la aerolínea.

La compañía dijo que está preparada para reunirse con Elliott el 9 de septiembre y que ha recopilado comentarios en los últimos meses y se ha reunido directamente con muchos accionistas.

“Agradecemos la oportunidad de discutir ideas que generen valor sostenido para los accionistas mientras trabajamos para alcanzar una solución colaborativa”, afirmó Southwest en un comunicado. La empresa también celebrará un día para inversores el 26 de septiembre.

Elliott comunicó a sus inversores en una carta que la empresa necesita un nuevo liderazgo externo para un “futuro mejor” y que podría convocar una reunión especial de accionistas para votar por nuevos miembros de la junta directiva. Si los líderes de Southwest no pueden identificar “qué es lo mejor para Southwest” y sus accionistas, el fondo de cobertura seguirá adelante con su impugnación de la junta directiva, decía la carta.

El fondo de cobertura también aumentó la presión sobre la aerolínea al proponer un nuevo comité a nivel de directorio que realizaría una revisión exhaustiva del negocio e “impulsaría un cambio transformacional”.

Un inversor necesitaría poseer el 10% de las acciones de Southwest para convocar una junta especial de accionistas, y Elliott está muy cerca de ese punto ahora, habiendo aumentado su participación del 8% anterior.

PLAN DE reestructuración

Elliott ha estado presionando para renovar la junta directiva y destituir a los principales ejecutivos para ayudar a mejorar el desempeño de la aerolínea. En junio, el director ejecutivo Bob Jordan dijo que Southwest tiene un “gran plan”, que la gerencia ejecutará, y que no tenía planes de renunciar.

La aerolínea ha estado tratando de implementar un plan de recuperación, que incluye la incorporación de asientos con más espacio para las piernas, la adopción de asientos asignados y el nombramiento de un nuevo miembro de la junta directiva en julio. El precio de sus acciones, que ha estado bajo presión, redujo las pérdidas recientemente.

Las acciones de Southwest cerraron prácticamente sin cambios a $28,20.

A principios de este mes, Elliott presentó planes para nominar a 10 candidatos a directores para la junta de 15 personas de Southwest, incluido el ex director ejecutivo de Virgin America, David Cush, y Robert Milton, ex director ejecutivo de Air Canada.

En la carta, Elliott explicó por qué quiere tantos puestos en la junta directiva. El fondo de cobertura no quiere estar “a cargo”, pero dijo que la junta está “construida específicamente para servir los intereses” del director ejecutivo Robert Jordan y su predecesor y actual presidente ejecutivo Gary Kelly. Elliott ha presionado para que Jordan y Kelly sean reemplazados desde que su participación en la aerolínea se hizo pública en junio.

Como empresa pública, escribió Elliott, Southwest debe rendir cuentas a los accionistas y no es “una monarquía absoluta”.

Algunos inversores comparten la frustración de Elliott, según la carta, y señalan que Artisan Partners pidió públicamente un cambio de liderazgo e instó a la junta a trabajar con Elliott. Otros accionistas expresaron sus inquietudes en privado al fondo de cobertura, escribe.

El fondo de cobertura también señaló las preocupaciones de los pilotos de Southwest, que han pedido un liderazgo audaz para solucionar los problemas corporativos.

La aerolínea debe encontrar una solución integral, “no sólo algunos nuevos directores cuidadosamente seleccionados que estén en deuda con la gerencia actual y unas pocas iniciativas largamente esperadas”, dice la carta.

Aunque el director ejecutivo Jordan escribió recientemente que la pelea con Elliott es “una batalla por el corazón de nuestra empresa”, el fondo de cobertura dijo que es una pelea para Jordan y Kelly para “continuar controlando Southwest, en sus términos, durante el tiempo que deseen”.