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En esta ilustración se ven billetes de dólar en julio de 2022. El dólar cayó a un mínimo de siete meses y el yen alcanzó un máximo de más de una semana mientras los operadores esperaban los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, esta semana, que probablemente insinuarán que el banco central estadounidense comenzará a recortar las tasas de interés en septiembre.
NUEVA YORK >> El dólar cayó a un mínimo de siete meses y el yen alcanzó un máximo de más de una semana mientras los operadores esperaban los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, esta semana, que probablemente insinúen que el banco central estadounidense comenzará a recortar las tasas de interés en septiembre.
Un punto clave del discurso de Powell en Jackson Hole el viernes será si indica que es probable que la Fed recorte las tasas en 25 o 50 puntos básicos. Las probabilidades de un recorte mayor han disminuido desde que los datos de la semana pasada mostraron una inflación de la vivienda más alta de lo esperado para julio y también un sólido informe de ventas minoristas para el mes.
Otro punto central será si Powell indica que es probable que haya recortes de tasas en cada reunión futura, pero los mercados pueden estar sobrestimando cuán lejos y rápidamente es probable que actúe la Fed.
“Creo que todavía estamos en el punto de justificar el recorte en septiembre”, dijo Eugene Epstein, jefe de estructuración para América del Norte en Moneycorp en Nueva Jersey.
“En términos relativos, sería un poco exagerado ser uno de los últimos bancos centrales en comenzar su ciclo de recortes, pero también comenzar a recortar de inmediato y recortar 50 puntos básicos y luego recortar en cada reunión posterior”.
Los operadores están descontando una probabilidad del 25% de un recorte de 50 puntos básicos, frente al 50% de hace una semana, y una reducción de 25 puntos básicos tiene una probabilidad del 75%, según la herramienta FedWatch del CME Group. Se esperan alrededor de 210 puntos básicos de reducción de las tasas para fines de 2025.
A principios de agosto, los operadores apostaron agresivamente por recortes de tasas inminentes luego de que un aumento inesperado en la tasa de desempleo en julio generara temores sobre una posible recesión.
Una importante reversión de las populares operaciones de carry trade entre el dólar y el yen, en las cuales los operadores tomaron prestado yenes con tasas de interés bajas y compraron activos estadounidenses con mayores rendimientos, también sacudió el mercado de valores y condujo a una marcada revalorización de las expectativas sobre las tasas.
Ahora, “parece que el mercado está empezando a corregirse un poco más en la dirección correcta”, dijo Epstein.
El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que era apropiado discutir un posible recorte de las tasas de interés en Estados Unidos en septiembre debido a la creciente posibilidad de un debilitamiento del mercado laboral, informó el lunes el Wall Street Journal.
La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo que es hora de considerar ajustar los costos de endeudamiento de su rango actual de 5,25% a 5,5%, en una entrevista con el Financial Times publicada el domingo. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el domingo que las condiciones crediticias en Estados Unidos son estrictas y se están volviendo cada vez más estrictas, y que si bien no hay certeza de que la Fed recorte las tasas de interés el próximo mes como se anticipa ampliamente, no hacerlo podría dañar el mercado laboral.
También se evaluarán las actas de la reunión de julio de la Fed del miércoles para buscar nuevas pistas sobre la trayectoria esperada de las tasas.
El índice dólar cayó un 0,34% a 102,11 y antes llegó a 102,00, su nivel más bajo desde el 5 de enero. El euro subió un 0,19% a 1,1049 dólares y llegó a 1,10545 dólares, su nivel más alto desde el 29 de diciembre.
El dólar se debilitó un 0,75% a 146,48 yenes japoneses después de haber alcanzado anteriormente los 145,20 yenes, su nivel más bajo desde el 7 de agosto.
La moneda japonesa ha ganado terreno gracias al optimismo de que la brecha de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón seguirá reduciéndose y debido a una continua desinversión de las operaciones de carry trade entre el dólar y el yen.
Se espera que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, discuta la decisión del BOJ del mes pasado de aumentar las tasas de interés cuando aparezca en el parlamento el viernes.
La tasa de inflación al consumidor de Japón probablemente repuntó en julio por tercer mes consecutivo, mostró una encuesta de Reuters a 18 economistas, lo que mantiene al banco central en camino a considerar otra alza de tasas después de elevar las tasas de corto plazo al 0,25% el mes pasado.
El dólar australiano subió por el optimismo de que China ofrecerá un nuevo estímulo con vales de compra destinados a ayudar a que el crecimiento vuelva a alcanzar el objetivo de este año de aproximadamente el 5%.
El dólar australiano subió un 0,56% y cerró en 0,6703 dólares, alcanzando los 0,6708 dólares, su nivel más alto desde el 19 de julio.
En criptomonedas, el bitcoin cayó un 1,87% a 58.178 dólares.
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